IRR - რა არის ეს და როგორ უნდა გამოვთვალოთ Excel?

Excel პროგრამა თავდაპირველად შეიქმნა, რათა ხელი შეუწყოს დასახლებაში ბევრ სფეროში, მათ შორის ბიზნეს. გამოყენებით თავისი ფუნქციები, თქვენ შეგიძლიათ სწრაფად შეასრულოს კომპლექსური გათვლებით, მათ შორის პროგნოზი დაბრუნების ამ პროექტებს. მაგალითად, Excel საშუალებას გაძლევთ ადვილად გამოვთვალოთ IRR პროექტის. როგორ უნდა გავაკეთოთ ეს პრაქტიკაში, ამ მუხლის გეტყვით.

რა არის IRR

ეს აბრევიატურა აღინიშნოს შიდა კურსის დაბრუნება (IRR) კონკრეტული საინვესტიციო პროექტი. ეს მაჩვენებელი ხშირად გამოიყენება იმ მიზნით, რომ შედარებით წინადადებები მომგებიანობის და ზრდის პერსპექტივები. რიცხვითი თვალსაზრისით, IRR - საპროცენტო განაკვეთი, რომელიც გადატვირთვის დღევანდელი ღირებულება ყველა ფულადი ნაკადების შესრულებისათვის საჭირო საინვესტიციო პროექტის (დანიშნული NPV და NPV). IRR უფრო მაღალია, უფრო პერსპექტიული საინვესტიციო პროექტი.

როგორ უნდა შეაფასოს

მოძიებაში out IRR პროექტის, შეგიძლიათ გადაწყვიტოს, რომ აწარმოებს ან უარის თქმა. მაგალითად, თუ თქვენ აპირებთ გახსნა ახალი ბიზნეს და მოსალოდნელია, რომ დააფინანსოს მისი გამო აღებული ბანკიდან, მაშინ IRR გაანგარიშება , რათა დადგინდეს tolerable ზედა ზღვარი საპროცენტო განაკვეთი. თუ კომპანია იყენებს ერთზე მეტი ინვესტიციების წყარო, შედარებით IRR ღირებულებების მათი ღირებულება შესაძლებელს გახდის, რათა ინფორმირებული გადაწყვეტილება იმის შესახებ, რომ დავიწყოთ პროექტი. ღირებულება ერთი დაფინანსების წყარო გათვლილი მიერ ე.წ. formula შეწონილი არითმეტიკული ნიშნავს. იგი ეწოდა "კაპიტალის ღირებულება" ან "ფასი მოწინავე კაპიტალი" (აღინიშნება SS).

გამოყენება ეს მაჩვენებელი, ჩვენ გვაქვს:

თუ:

• IRR> CC, მაშინ პროექტი შეიძლება დაიწყო;
• IRR = CC, რის შემდეგაც პროექტი არ მოიტანს რაიმე მოგების ან ზარალის;
• IRR

როგორ გამოვთვალოთ IRR ხელით

დიდი ხნით ადრე მარხვის კომპიუტერი მეშ გათვლილი მიერ გადაჭრის განტოლება არის საკმაოდ რთული (იხ. ქვემოთ).

იგი მოიცავს შემდეგ ფასეულობებს:

• CFT - ფულადი ნაკადების დროს ინტერვალის t;
• IC - ინვესტიციების დროს დაწყებას ფაზის პროექტი;
• N - საერთო რაოდენობის ინტერვალით.

სპეციალური პროგრამული უზრუნველყოფის გარეშე გამოვთვალოთ IRR პროექტის შესაძლო მეთოდით თანმიმდევრული დაახლოებას და iteration. ამ წინასწარ ბარიერი უნდა შეირჩეს განაკვეთი, რათა იპოვოს მინიმალური ღირებულებები NPV მოდული და შეასრულოს დაახლოებას.

გამოსავალი თანმიმდევრული მიახლოების

პირველ რიგში, თქვენ უნდა წავიდეს ენის ფუნქციები. ამ კონტექსტში, IRR იქნება გაგებული სარგებელი მნიშვნელობა r, რომელიც NPV, რომ ფუნქცია r, ხდება ნულოვანი.

სხვა სიტყვებით, IRR = r ისეთი, რომ როდესაც შეცვლილია შევიდა გამოხატვის NPV (f (r)) არის zeroed.

ახლა ჩვენ გადაჭრა ჩამოყალიბებული ამოცანა მეთოდით მიმდევრობითი მიახლოების.

By iteration საყოველთაოდ გაგებული შედეგად განმეორებითი მათემატიკური ოპერაცია. ღირებულება ფუნქცია გათვლილი წინა ნაბიჯი, შემდეგ ხდება იგივე არგუმენტი.

მაჩვენებელი IRR ხორციელდება 2 ეტაპად:

• IRR გაანგარიშება უკიდურესი ღირებულებების ნორმალური შემოსავალი R1 და R2 ისეთი, რომ r1
• გაანგარიშება ინდექსი r ღირებულებების ახლოს IRR მნიშვნელობა შედეგად მიღებული წინა გაანგარიშებით.

პრობლემის გადაჭრის R1 და R2 შერჩეული ისე, რომ NPV = f (r) შეცვალა თავისი მნიშვნელობა მინუს to Plus ან პირიქით ფარგლებში (R1, R2).

ამგვარად ჩვენ გვაქვს ფორმულას ფიგურა IRR გამოხატვის ქვევით.

აქედან გამომდინარეობს, რომ მიიღოს საჭირო ღირებულებებს IRR precomputed სხვადასხვა ღირებულებების NPV% th კურსი.

მაჩვენებლებს შორის NPV, PI და SS არსებობს შემდეგი ურთიერთობა:

• NPV, თუ მნიშვნელობა არის დადებითი, მაშინ IRR> SS და PI> 1;
• თუ NPV = 0, მაშინ IRR = MOP და PI = 1;
• თუ ღირებულება NPV არის უარყოფითი, IRR

გრაფიკული მეთოდი

ახლა, იცით, რა არის ეს და როგორ უნდა გამოვთვალოთ IRR ხელით, ღირს გაეცნოს სხვა მეთოდით გადაჭრის ამ პრობლემას, რომელიც ერთ-ერთი ყველაზე პოპულარული ადრე არ იყო კომპიუტერი. ჩვენ ვსაუბრობთ გრაფიკული მობილური განმარტება IRR. დიაგრამების აწყობა საჭირო, რათა იპოვოს ღირებულება NPV, შემცვლელი მისი ფორმულა სხვადასხვა ღირებულებების ფასდაკლების განაკვეთი.

როგორ გამოვთვალოთ IRR in Excel

როგორც ხედავთ, ხელით ნახავთ მეშ - რთულია. ეს მოითხოვს გარკვეული მათემატიკური ცოდნა და დრო. ბევრად უფრო ადვილია უნდა ვისწავლოთ თუ როგორ უნდა გამოვთვალოთ IRR to Excel (იხ მაგალითად. ქვემოთ).

ამ მიზნით, ამ Microsoft ცხრილების გამოყენების განსაკუთრებული ჩაშენებული ფუნქცია გამოთვლა შიდა ფასდაკლების განაკვეთი - IRR, რომელიც აძლევს სასურველი IRR ღირებულების პროცენტული თვალსაზრისით.

სინტაქსი

IRR (რა არის ეს და როგორ უნდა გამოვთვალოთ აუცილებელია ვიცოდეთ არა მხოლოდ პროფესიონალები, არამედ ჩვეულებრივი მსესხებლები) in Excel დანიშნული IRR (ღირებულებები; Guess).

განვიხილოთ დეტალურად სინტაქსი:

• Under მიხვდა მასივი ღირებულებები ან მითითება საკნებში, რომელიც შეიცავს ნომრის გამოთვლა VSD, თუ გავითვალისწინებთ ყველა მოთხოვნები ამ პარამეტრს.
• ვარაუდი, მნიშვნელობა, რომელიც ცნობილია, რომ იგი ახლოს არის IRR შედეგი.

In Microsoft Excel for გაანგარიშება IRR გამოყენებით აღნიშნული მეთოდი iterations. იგი იწყებს ღირებულება "ვარაუდი", და ასრულებს ციკლური გათვლებით წარმოების შედეგად სიზუსტეს 0,00001%. იმ შემთხვევაში, თუ ჩაშენებული HDR არ აწარმოოს შედეგად შემდეგ 20 მცდელობა, მაშინ ცხრილების გაცემული მნიშვნელობა შეცდომა, დანიშნული როგორც "# NUM!".

როგორც პრაქტიკა გვიჩვენებს, ხშირ შემთხვევაში არ არის საჭირო, რათა მიუთითოთ მნიშვნელობა მასშტაბები "ვარაუდი". თუ ეს არ არის გამოტოვებული, პროცესორი მიიჩნევს, რომ ეს იყოს 0.1 (10%).

იმ შემთხვევაში, თუ ჩაშენებული ფუნქცია IRR ბრუნდება შეცდომა "# NUM!" ან, თუ შედეგი არ არის, როგორც მოსალოდნელი იყო, არ არის გამორიცხული, რომ განახორციელოს გათვლებით, კიდევ ერთხელ, მაგრამ განსხვავებული მნიშვნელობა "ვარაუდი" არგუმენტი.

გადაწყვეტილებები "Eksele": ვარიანტი 1

სცადეთ გამოთვლა IRR (რა არის ეს და როგორ გამოვთვალოთ ეს მნიშვნელობა ხელით თქვენ უკვე იცით) by ჩაშენებული HDR ფუნქცია. დავუშვათ, რომ ჩვენ გვაქვს მონაცემები 9 წლით ადრე, რომლებიც შევიდა Excel-.

		B	C	D	E
1	პერიოდი (წელი) T	საწყის ხარჯებს	ფულადი შემოსავალი	ფულადი ნაკადების	ფულადი ნაკადების
2	0	200 000 რუბლს შეადგენს.	- გვ.	200000 გვ.	200000 გვ.
3	1	- გვ.	50000 გვ.	30000 გვ.	20000 გვ.
4	2	- გვ.	60000 გვ.	33000 გვ.	27000 გვ.
5	3	- გვ.	45000 გვ.	28000 გვ.	17000 გვ.
6	4	- გვ.	50000 გვ.	15000 გვ.	35000 გვ.
7	5	- გვ.	53000 გვ.	20000 გვ.	33000 გვ.
8	6	- გვ.	47000 გვ.	18000 გვ.	29000 გვ.
9	7	- გვ.	62000 გვ.	25000 გვ.	37000 გვ.
10	8	- გვ.	70000 გვ.	30 000 გვ.	40000 გვ.
11	9	- გვ.	64000 გვ.	33000 გვ.	31000 გვ.
12				IRR	6%

საკანში მისამართი E12 გააცნო ფორმულა "= VSD (E3: E2)." შედეგად, მისი გამოყენების მაგიდა პროცესორი შედეგები ღირებულება 6%.

გადაწყვეტილებები "Eksele": ვერსია 2

მონაცემების მიხედვით, მოცემულია წინა მაგალითად, გამოვთვალოთ IRR ნიშნავს "ძიება გადაწყვეტის" დაშენების.

ეს საშუალებას გაძლევთ მოძებნოთ ოპტიმალური მნიშვნელობა IRR NPV = 0. ამისათვის, თქვენ უნდა გამოვთვალოთ NPV (ან NPV). ეს არის ტოლი თანხა დისკონტირებული ფულადი ნაკადების წლიდან წლამდე.

		B	C	D	E	F
1	პერიოდი (წელი) T	საწყის ხარჯებს	ფულადი შემოსავალი	ფულადი ნაკადების	ფულადი ნაკადების	ფასდაკლება Cash Flow
2	0	200000 გვ.	- გვ.	200000 გვ.	200000 გვ.
3	1	- გვ.	50000 გვ.	20 000 გვ.	20000 გვ.	20000 გვ.
4	2	- გვ.	60000 გვ.	20000 გვ.	27000 გვ.	27000 გვ.
5	3	- გვ.	45000 გვ.	20000 გვ.	17000 გვ.	17000 გვ.
6	4	- გვ.	50000 გვ.	20000 გვ.	35000 გვ.	35000 გვ.
7	5	- გვ.	53000 გვ.	20000 გვ.	33000 გვ.	33 000 გვ.
8	6	- გვ.	47000 გვ.	20000 გვ.	29000 გვ.	29000 გვ.
9	7	- გვ.	62000 გვ.	20000 გვ.	37000 გვ.	37000 გვ.
10	8	- გვ.	70000 გვ.	20000 გვ.	40000 გვ.	40000 გვ.
11	9	- გვ.	64000 გვ.	20000 გვ.	31000 გვ.	31000 გვ.
12					NPV	69000 გვ.
					IRR

დისკონტირებული ფულადი ნაკადების გამოითვლება ფორმულით «= E5 / (1 + $ F $ 11) ^ A5».

ამის შემდეგ, ფორმულა NPV "= SUM (F5: F13) -B7».

შემდეგი, თქვენ უნდა მოვძებნოთ საფუძველზე ოპტიმიზაციის საშუალებით მოდულების "Solver" არის ღირებულება IRR ფასდაკლება კურსი, რომელიც NPV პროექტის ნულის ტოლია. გსურთ გახსნა "მონაცემები" განყოფილებაში მთავარ მენიუში, რათა ამ მიზნის მისაღწევად და იპოვოს ფუნქცია "ძიება გადაწყვეტილებები."

ფანჯარა, რომელიც, როგორც ჩანს, შეავსოთ ხაზი "Set სამიზნე საკანში", სასურველი მისამართი NPV გამოთვლის ფორმულა, t. E. + $ F $ 16. შემდეგ:

• შერჩეული მნიშვნელობა ამ "0" საკნები;
• ფანჯრის "საკანში ცვლილებები", რათა პარამეტრი + $ F $ 17, t. ე. ღირებულება შიდა კურსის დაბრუნება.

შედეგად ოპტიმიზაცია ცხრილების ავსებს ცარიელ საკანში მისამართი F17 ღირებულება ფასდაკლების განაკვეთი. როგორც ცხრილიდან ჩანს, შედეგი არის ტოლია 6%, რომელიც ემთხვევა გაანგარიშება იგივე პარამეტრი მიღებული გამოყენებით ჩაშენებული formula Excel.

MIRR

ზოგიერთ შემთხვევაში აუცილებელია გამოვთვალოთ შეცვლილია შიდა კურსის დაბრუნება. იგი ასახავს მინიმალური IRR პროექტის შემთხვევაში რეინვესტირება. ფორმულა გაანგარიშების MIRR ასეთია.

სადაც:

• MIRR - შიდა უკუგების საინვესტიციო;
• COFt - გადინება თანხების პროექტის დროის პერიოდი t;
• CIFt - შემოდინება ფინანსები;
• r - ფასდაკლება განაკვეთი, რომელიც უდრის საშუალო შეწონილი ღირებულება კაპიტალის ინვესტიცია WACC;
• d -% Star განაკვეთი რეინვესტირება;
• n - ნომერი პერიოდულობით.

გაანგარიშება MIRR ცხრილის პროცესორი

გაეცნო IRR თვისებები (რა არის ეს და როგორ უნდა გამოვთვალოთ მისი ღირებულება გრაფიკულად თქვენ უკვე იცით), თქვენ შეგიძლიათ მარტივად ვისწავლოთ თუ როგორ უნდა გამოვთვალოთ შეცვლილია შიდა კურსის დაბრუნების Excel.

ამ ცხრილების გამოყენების, სპეციალური ჩაშენებული ფუნქცია MIRR. მიიღეთ ყველა იგივე, უკვე მაგალითად ითვლება. როგორ გამოვთვალოთ IRR, ის უკვე ითვლება. MIRR, რათა მაგიდაზე ასეთია.

		B	C	D	E
1	სესხის თანხა, როგორც პროცენტული		10%
2	დონე რეინვესტირება		12%
3	პერიოდი (წელი) T	საწყის ხარჯებს	ფულადი შემოსავალი	ფულადი ნაკადების	ფულადი ნაკადების
4	0	200000 გვ.	- გვ.	200000 გვ.	200000 გვ.
5	1	- გვ.	50000 გვ.	30000 გვ.	20000 გვ.
6	2	- გვ.	60000 გვ.	33000 გვ.	27000 გვ.
7	3	- გვ.	45000 გვ.	28000 გვ.	17000 გვ.
8	4	- გვ.	50000 გვ.	15000 გვ.	35000 გვ.
9	5	- გვ.	53000 გვ.	20000 გვ.	33000 გვ.
10	6	- გვ.	47000 გვ.	18000 გვ.	29000 გვ.
11	7	- გვ.	62000 გვ.	25000 გვ.	37000 გვ.
12	8	- გვ.	70000 გვ.	30000 გვ.	40000 გვ.
13	9	- გვ.	64000 გვ.	33000 გვ.	31000 გვ.
14				MIRR	9%

საკანი გააცნო E14 ფორმულა MIRR «= MIRR (E3: E13; C1; C2)».

დადებითი და უარყოფითი მხარეები გამოყენების მაჩვენებელი შიდა კურსის დაბრუნება

მეთოდი შეფასებისას პერსპექტივები პროექტების მიერ გაანგარიშების IRR და შედარებით ღირებულება კაპიტალის ღირებულების სრულყოფილი არ არის. თუმცა, მას აქვს გარკვეული უპირატესობა. ესენია:

• უნარი შედარების სხვადასხვა საინვესტიციო თვალსაზრისით მათი მიმზიდველობა და ეფექტური გამოყენება ინვესტირებული. მაგალითად, შესაძლებელია განახორციელოს შედარებით სარგებელი იმ შემთხვევაში, რისკის უფასო აქტივები.
• უნარი შედარების სხვადასხვა საინვესტიციო პროექტების სხვადასხვა საინვესტიციო ჰორიზონტები.

ამავე დროს, აშკარა სისუსტე ეს მაჩვენებელი. ესენია:

• მარცხი ინდექსი შიდა უკუგების მაჩვენებელი ასახავს თანხის რეინვესტირება პროექტის
• სირთულე პროგნოზირება ფულის გადახდა, როგორც მათი ღირებულება გავლენას ახდენს მრავალი რისკის ფაქტორები, ობიექტურ შეფასებას, რომელიც უფრო რთული;
• მარცხი ასახავს აბსოლუტური ოდენობით შემოსავლის (ფულადი შემოსავლების) ღირებულების ინვესტიციები.

ყურადღება მიაქციეთ! ბოლო ნაკლი გადაწყდეს, შენახვა მაჩვენებელი MIRR, რის მიზეზადაც ზემოთ დეტალურად.

როგორც უნარი გამოთვლა IRR შეიძლება იყოს სასარგებლო მსესხებელთა

მოთხოვნების შესაბამისად, რუსეთის ცენტრალური ბანკის, ყველა მოქმედი ბანკების ტერიტორიაზე რუსეთის ფედერაციის, მითითებული ეფექტური საპროცენტო განაკვეთის (ედს). მას შეუძლია დამოუკიდებლად გამოვთვალოთ ნებისმიერი მსესხებლის. ამისათვის მან უნდა გამოიყენოს ცხრილების, მაგალითად, Microsoft Excel, და აირჩიეთ ჩაშენებული HDR. ამ შედეგების იგივე საკანში უნდა გამრავლდეს პერიოდში T გადახდის (თუ ყოველთვიურად, მაშინ T = 12 თუ fluorescent, მაშინ T = 365) დამრგვალების გარეშე.

ახლა კი, თუ თქვენ იცით, რა შიდა კურსის დაბრუნება, ასე რომ, თუ თქვენ აცხადებენ, რომ "თითოეული შემდეგი პროექტები, გამოვთვალოთ IRR», თქვენ არ გაქვთ რაიმე სირთულეს.