Swap - რა არის ეს უბრალო სიტყვები?

ვაჭრობაში "Forex" უზრუნველყოფს ცოდნის ზოგიერთი თვალსაზრისით. ერთ-ერთი მათგანი - "swap". რა არის და რა არის, წაკითხვის შესახებ.

განმარტება

Swap - არის გადაცემის ღია გარიგებების მეშვეობით ღამით. ის შეიძლება იყოს დადებითი (დარიცხვის კომისია) და უარყოფითი (ჩამოწერის). უფრო ხშირად მიმართავდნენ ამ ოპერაციის, იმ დასკვნამდე, საშუალო და გრძელვადიანი ოპერაციები. დღის განმავლობაში, სვოპების არ ბრალად.

როგორც ჩამოყალიბდა swap

ყოველ სამუშაო დღეს 01:00 საათზე მოსკოვის დროით ყველა ღია ოპერაციების გადაანგარიშება, ანუ პირველი მჭიდრო და შემდეგ ხელახლა გაიხსნა. თითოეული მათგანი ჩაირიცხება swap საფუძველზე მიმდინარე განაკვეთი რეფინანსირების. პატარა პროცენტული გათვალისწინებული პოპულარული წყვილი (დოლარი / ევრო, ფუნტი / ევრო და ასე შემდეგ. D.). რეფინანსირების განაკვეთის წარმოდგენილი ყოველწლიურად. მაგრამ საპროცენტო სვოპების გათვლილი ყოველდღიურად. მთელი კვირის განმავლობაში, "Forex" არ მუშაობს. აქედან გამომდინარე, ოთხშაბათს, ხუთშაბათს ბრალი სამმაგი განაკვეთით.

რა არის "swap" ენით?

იმისათვის, რომ უკეთ გავიგოთ არსი swap, აუცილებელია გაუმკლავდეთ მოვაჭრე მექანიზმი. წლის "Forex" წარმოდგენილი შეთავაზება (ფასი შეფარდება) სავალუტო წყვილი. ყიდვისას წყვილი EUR / ჯი პი აი ორი გარიგებების მოხდეს ამავე დროს: გაიყიდა ევრო და გაიყიდა იაპონური იენი.

მაგრამ, როგორ უნდა ყიდვა ვალუტა, რომელიც არ არის ხელმისაწვდომი, რომელსაც ანგარიშზე დოლარი ან რუბლი? პასუხი მარტივია - გამოყენებით swap. რა არის ეს? მოდი, უფრო დეტალურად თუ რა ოპერაციები სრულდება, როდესაც მოვაჭრე presses ტერმინალში ღილაკს "ღია Order" პირობებში წინა მაგალითი.

1. იაპონიის ცენტრალური ბანკი გასცემს სესხის რეფინანსირების.
2. შედეგად ვალუტის დაუყოვნებლივ გაცვალეს ევროს შეადგენს. თანხა არ გადაეცემა ხელში ინვესტორი. იგი რჩება ბანკში. ეს დაერიცხება ინტერესი.
3. მოსაკრებლის სესხი ბანკი იაპონიის ანაზღაურდება ინტერესი დაიმსახურა ევროპის ბანკში. განსხვავება განაკვეთების მონაცემები - საკრედიტო swap.

დადებითი და უარყოფითი swap

დავუშვათ, რომ ინვესტორი გაიხსნა ხანგრძლივი პოზიცია ევრო / იენი წყვილი. როდესაც გარიგება ხდება პირველი ბრალდება ინტერესი ევრო (0.5%), რასაც მოჰყვა გამოკლება იენი განაკვეთი (0.25%): 0.5% - 0.25% = 0.25% - პოზიტიური swap. თუ იენი განაკვეთი იქნება 1%, swap უარყოფითი იქნება. ეს არის მთავარი პრინციპი მუშაობა "Forex".

მნიშვნელოვანია, რომ ვიცი!

თქვენ არ შეგიძლიათ მიიღოთ ან დაკარგავს ყველა მოგება მეშვეობით swap. რა არის ეს? დიდი ბერკეტი, რომელიც გთავაზობთ ბროკერებს და მნიშვნელოვანი კურსის დაბლოკავს ეფექტი მცირე საპროცენტო განაკვეთის swap, მაშინაც კი, თუ ეს არის ნეგატიური. მაგრამ გაავრცელოს თავისი პოზიცია მხოლოდ იმიტომ, რომ დადებითი სხვაობა განაკვეთი რეფინანსირების არ ღირს. დარღვევისათვის წესების "შიდა" სავაჭრო გადახდა მოუწევს თქვენი ანაბარი.

სახის

ასევე განიხილება სავალუტო სვოპების, არსებობს ასევე საკრედიტო default swap (CD). სათაური ნათელია, რომ ამ ოპერაციის დაკავშირებულია სესხის გაცვლითი ოპერაციების პირობებში იყოს.

მარტივი პირობებით, საკრედიტო ნაგულისხმევი swap - არის იუმორისტული დაზღვევა კრედიტორების. როდესაც ბანკი მცირე რაოდენობის კაპიტალის გეგმავს გამოსცეს დიდი ოდენობით საკრედიტო საიმედო კლიენტს, მან უნდა დაიცვას თავი იმ შემთხვევაში, არასამთავრობო დაფარვის თანხები. ამიტომ, გარდა იმისა, რომ სესხის, მას ხელს აწერს ხელშეკრულება რისკების დაცვის უფრო დიდი ფინანსური დაწესებულების გარკვეული პროცენტი. თუ მსესხებელი არ დააბრუნოს ფული, კრედიტორების კომპენსაციას მიიღებს სხვა დაწესებულებებში.

იგივე პრინციპი ხორციელდება swap ოპერაციების. მყიდველი გადის რისკი არასამთავრობო დაფარვის სახსრების, და გამყიდველი მზადაა აუნაზღაუროს მას საფასური. პირველი მხარეს მეორე აძლევს ყველა სავალო ფასიანი ქაღალდების და იღებს სახსრების ანგარიშზე მინიჭებული სესხი. გადახდა შეიძლება იყოს ერთჯერადი ან დაყოფილია რამდენიმე ნაწილად. ერთ შემთხვევაში, გამყიდველი ვალდებულია გადაიხადოს სხვაობა მიმდინარე და ნომინალური ღირებულების ვალდებულებების მეორე - მყიდველი ყიდულობს აქტივი.

უპირატესობა CDS

მთავარი უპირატესობა ამ ოპერაციის - არ უნდა შეიქმნას სარეზერვო. ზემოთ მაგალითად, ბანკი უნდა შეიქმნას სარეზერვო შემთხვევაში მსესხებლის დეფოლტის, რომელიც მნიშვნელოვნად ზღუდავს ჩატარება სხვა ოპერაციები. დაზღვევა მათი რისკები, მყიდველი გათავისუფლებულია რომელსაც გადამისამართება სახსრები ბრუნვა.

CDS გაძლევთ საშუალებას გამოყოფა საკრედიტო რისკების სხვა და უკეთესი მართვა მათ.

CDS VS სადაზღვევო

საგანი გარიგების CDS შეიძლება იყოს ნებისმიერი ვალდებულება. მაგალითად, შესაძლებელია, რომ დააზღვიოთ რისკი არასამთავრობო მიწოდების თვალსაზრისით. განვიხილოთ მაგალითი.

მყიდველი ჩამოთვლილი გამყიდველი სხვა ქვეყანაში წინასწარ 80%. მიწოდების უნდა მოხდეს ორი თვის ვადაში. გრძელვადიან პერსპექტივაში, და ამიტომ არ არის რისკი არაპროგნოზირებადი სიტუაციებში, ზარალიც. ამ სიტუაციაში, მყიდველს შეუძლია დააზღვიოს თავისი რისკების გამოყენებით CDS.

კანონი არ ითვალისწინებს დამყარების რეზერვების დაცვის შემთხვევაში მეშვეობით გაცვლებს. აქედან გამომდინარე, ეს ღირს უფრო იაფი დაზღვევა. საიმედოობა გამყიდველი აფასებს მხოლოდ მყიდველი swap. რა არის ეს? ოპერაციული ლიცენზია არ არის საჭირო. CDS არ აკონტროლებს მარეგულირებელი, გაცვლას, ასე რომ მისი დიზაინი ასოცირდება ნაკლები ფორმალობები. დაცვის გამყიდველი შეიძლება იყოს ნებისმიერი ორგანიზაციის ან ინდივიდუალური შესაბამისი შესაძლებლობები - კომპანიები, ბანკები, საპენსიო ფონდები, და ა.შ ...

CDS შეიძლება იქნას გამოყენებული მაშინაც კი, როდესაც მომხმარებელს არ აქვს პირდაპირი ღონისძიებებს მსესხებლის. მაგალითად, თუ კომპანია შეიძენს ობლიგაციები მეორად ბაზარზე. ეფექტი მსესხებლის ფორუმზე, და მის ხარჯთაღრიცხვა ალბათობაზე რთულია.

Swap საერთაშორისო ბაზარზე შეიძლება იქნას გამოყენებული მაშინაც კი, როდესაც არ არსებობს რეალური საკრედიტო რისკს. ამ შემთხვევაში ჩვენ ვსაუბრობთ არასამთავრობო მიერ ნაკისრი ვალდებულებების შტატები (სუვერენული რისკი). თეორიულად, ასევე შეგიძლიათ შეიძინოთ დაცვის გადაუხდელობის იპოთეკური, კონტრაქტი, რომელიც ჯერ არ დადებულა და უცნობია, თუ არა გაფორმდა. მაგრამ პრაქტიკულად უაზრო ასეთი დაზღვევა არ არის.

CDS ფინანსური კრიზისი

ახალი ინსტრუმენტი მაშინვე მიიპყრო ყურადღება speculators. ბაზარზე უკვე იზრდება, რა იყო მოსალოდნელი არ არის. რატომ არ უნდა ისარგებლოს "თავისუფალი" ფული? სიტუაცია შეიცვალა 2008 წელს. ბანკები ვერ მომსახურების აიღო ვალი და გაკოტრდა ერთ შემდეგ სხვა. მეხუთე უმსხვილესი ბანკი Bear Stearns, აშშ 2008 წელს გაიყიდა ნომინალური თანხა, და დაშლის Lehman Brothers ითვლება დასაწყისში აქტიურ ფაზაში ფინანსური კრიზისი.

სადაზღვევო კომპანია AIG გადაარჩინა ამერიკის მთავრობის მიერ თანხები. ყველა გაცემული გაცვლებს ($ 400 მილიარდი). მხოლოდ ბანკების გადასცეს $ 22.4 მილიარდი. თითოეული ფინანსური დაწესებულების Wall Street იყო, ამავე დროს, დიდი მოთხოვნები და მოვალეობები CDS. სახელმწიფო first შემორბის დაეხმაროს უდიდესი დაწესებულება - ბანკის JP Morgan, მაგრამ არა პირდაპირ, არამედ კორპორაცია, რომელიც შეიძინა ფინანსური სათამაშოები.

ყველა მყიდველებს CDS მოიპოვა კმაყოფილება უნდა გამოაცხადოს სულ ძირითადად უმსხვილესი აშშ და ევროპის ბანკებში. Wall Street, ლონდონის უბრალოდ აღარ არსებობს. მაშინაც კი, სანამ კრიზისი, Uorren Baffet მოუწოდა წარმოებულები "მასობრივი განადგურების იარაღი". დაშლის ფინანსური სისტემის თავიდან აცილება იყო, მხოლოდ იმიტომ, რომ ინფუზია საჯარო თანხები. მიუხედავად იმისა, რომ ყველა შედეგების კრიზისი, "ბომბი» CDS არ აფეთქებულა, მაგრამ მხოლოდ ვლინდება.

ნაკლოვანებები CDS

ყველა ეს სარგებელი ბაზრის რეგულირების, პრაქტიკულად, არ არის დაკავშირებული. იმის გათვალისწინებით, რომ ეს ტენდენცია უნდა გამკაცრდეს კონტროლი ფინანსური ინსტიტუტები, დროთა განმავლობაში, ისინი ყველა დაიკარგება. კრიზისი 2009 აიძულა სახელმწიფო ხელისუფლებას, გადახედოს წესების finregulirovaniya. სავარაუდოა, რომ ცენტრალური ბანკის გააცნობს სავალდებულო დაჯავშნა დაცვის გამყიდველები.

საკრედიტო default swap არ დაეხმარება პრობლემის მოგვარება შეუსრულებლობის ფინანსურ ვალდებულებებს. კრიზისის ზრდის თანხის დეფოლტის. ეს ზრდის რისკის გაკოტრების არ არის მხოლოდ კომპანიები, არამედ სახელმწიფო. ასეთ დროს, მყიდველებს სვოპების ცდილობს გადასახადები მოვაჭრეებს. ბოლო იძულებული გახდა გაეყიდა თავისი აქტივები. ეს მანკიერი წრე მხოლოდ აძლიერებს კრიზისი.

Bessvopovye ანგარიში

ღირებულება რეფინანსირების განაკვეთები, მნიშვნელოვანია, როდესაც გახსნის პოზიცია ხანგრძლივი პერიოდის (2-3 კვირა). ასეთ შემთხვევაში უმჯობესია გამოიყენოთ bessvopovye ანგარიშზე. ისინი მოითხოვდნენ, თითოეული საბროკერო. თუმცა, არარსებობის დაკრედიტების განაკვეთები აუნაზღაუროს ბროკერებს დამატებითი გადასახადი.

დასკვნა

მოკლედ შევაჯამოთ ყოველივე აღნიშნული, რომ swap. რა არის ეს? Swap - არის სხვაობა საპროცენტო განაკვეთები ცენტრალური ბანკის, რომელიც გამოითვლება ყოველდღიურად ყველა ღია პოზიციებზე. მისი თქმით, პოპულარული მსოფლიოს ვალუტები გავლენა თითქმის შეუმჩნეველია. მაგრამ როდესაც თქვენ გახსნა ხანგრძლივი პოზიცია "ეგზოტიკური" ვალუტაში მესამე მსოფლიოს ქვეყნების, უმჯობესია თანხის გადარიცხვა ანგარიშზე bessvopovye.